受降息影响，上周地产板块走势大幅强于大盘。7月6日，房地产板块在央行出乎市场意料降息25个基点的直接刺激下出现整体性上涨，全周房地产行业指数涨4.2%，强于同期的沪深300指数0.4%的涨幅；个股方面，龙头地产股涨幅居前。年初以来，房地产行业指数涨26.1%，同期的沪深300指数涨5.4%。

     降息实实在在增强了购房者的购买力，刺激刚性需求释放。以100万商业房贷（20年偿还，等额本息）为例，此次降息25个基点将使得利息总额减少25104元，最近2次降息（50个基点）将使得利息总额减少50208元，降息降低购买成本显著。而且，此次降息，8.5折房贷利率优惠更加成为可能，进一步降低了房贷的成本。降息无疑将会刺激原本就旺盛的刚性需求加快入市。

     更深层次而言，央行在不到一个月内两次降息，显示出实体经济领域情况糟糕可能超出市场预期，经济下行压力大，尽管中央政策没有放松对房地产行业的调控，但是在实体经济仍旧高度依赖房地产行业的发展模式下，地方政府，甚至中央政府对调控政策作出更多调整的可能性明显加大，今年市场回暖十分明显，政策松动将会使得房地产行业再度走强的可能性正在加大。不过，政府重申严格执行调控政策，对变相放松的政策及时纠正。而且，楼市回暖尚未传导至土地市场，不利于拉动经济。政府既要稳经济，又要防止房价反弹，陷入两难，短期政策面喜忧参半，股价振荡概率高。

     尽管目前房价上涨引致调控政策进一步收紧的压力开始出现，但是短期内，“量增价稳”将会是市场主体特征，降息导致成交量放大，进而提升上市公司业绩的作用是主要影响。因此，我们依旧看好房地产板块后期的投资机会。